Hormuz-blokkade jaagt olieprijs omhoog en Bitcoin omlaag

Wie dacht dat Bitcoin zich had losgemaakt van de grote geopolitieke ontwikkelingen in de wereld, komt bedrogen uit. Een nieuwe escalatie rondom de Straat van Hormuz, een van de drukste en strategisch meest gevoelige scheepvaartroutes ter wereld, laat de cryptomarkten niet onberoerd. De Bitcoin koers zakte als gevolg van de oplopende spanningen onder een technisch belangrijk niveau, terwijl beleggers wereldwijd nerveus worden over een mogelijke opleving van de inflatie.

Wat is de Straat van Hormuz en waarom doet het ertoe?

De Straat van Hormuz is een smalle zeestraat tussen Iran en Oman, en vormt de toegangspoort tot de Perzische Golf. Door deze route stroomt dagelijks ongeveer een vijfde van de wereldwijde olievoorziening. Tankers uit Saudi-Arabië, de Verenigde Arabische Emiraten, Koeweit en Irak passeren allemaal door dit relatief kleine stukje water om hun lading bij de rest van de wereld te krijgen.

Wanneer er dreiging bestaat dat deze route wordt geblokkeerd of beperkt, reageren de energiemarkten direct. Olieprijzen stijgen bij het minste of geringste nieuws, simpelweg omdat de markt het risico van een verstoorde aanvoer inprijst. En een stijgende olieprijs heeft verstrekkende gevolgen: hogere transportkosten, duurdere productie en uiteindelijk hogere consumentenprijzen. Met andere woorden: meer inflatie.

Van olievat naar cryptomarkt

De link tussen een stijgende olieprijs en een dalende Bitcoin koers is minder vanzelfsprekend dan hij lijkt, maar toch reëel. Het mechanisme werkt als volgt: wanneer de inflatievrees toeneemt, gaan beleggers ervan uit dat centrale banken langer een strenger monetair beleid zullen voeren. Hoge rentes maken risicovolle activa minder aantrekkelijk ten opzichte van veilige havens zoals staatsobligaties. Bitcoin, dat door institutionele beleggers steeds meer in dezelfde categorie wordt geplaatst als technologieaandelen en andere risicovolle beleggingen, krijgt dan klappen.

Dit patroon hebben we de afgelopen jaren vaker gezien. Tijdens periodes van hoge inflatie en stijgende rentes in 2022 verloor Bitcoin meer dan 70 procent van zijn waarde. De correlatie tussen Bitcoin en de Nasdaq, de Amerikaanse technologiebeurs, was in die periode opvallend hoog. Dat suggereert dat macro-economische krachten een grote rol spelen in de koersontwikkeling van de grootste cryptomunt ter wereld.

Het 200-weeks gemiddelde als technisch ankerpunt

Technisch analisten houden nauwlettend in de gaten of Bitcoin boven of onder het zogenoemde 200-weeks voortschrijdend gemiddelde noteert. Dit gemiddelde wordt berekend over de slotkoersen van de afgelopen 200 weken en geldt in de cryptogemeenschap als een van de betrouwbaarste langetermijnindicatoren. Historisch gezien heeft Bitcoin op de langere termijn altijd hersteld wanneer het dit niveau naderden, maar dat biedt uiteraard geen garanties voor de toekomst.

Dat Bitcoin nu onder dit niveau duikt, is voor veel ervaren marktdeelnemers een signaal van zwakte. Het betekent niet automatisch dat er verdere dalingen volgen, maar het creëert wel onzekerheid en kan ervoor zorgen dat meer risicomijdende beleggers besluiten posities te verkleinen.

Wat betekent dit?

De recente koersbeweging van Bitcoin rond de Hormuz-spanningen illustreert een bredere en belangrijke trend: crypto is geen eiland meer. In de beginjaren van Bitcoin werd de munt vaak gepresenteerd als een alternatief voor het traditionele financiële systeem, een hedge tegen geopolitieke chaos. In de praktijk blijkt Bitcoin echter steeds vaker mee te bewegen met het sentiment op de traditionele markten, vooral wanneer dat sentiment gedreven wordt door macro-economische zorgen.

Dat is een nuance die veel beginnende cryptobeleggers onderschatten. De aanname dat Bitcoin automatisch stijgt wanneer de wereld onrustiger wordt, klopt niet altijd. Wanneer de onrust de vrees voor inflatie en hogere rentes aanwakkert, kan Bitcoin juist terrein verliezen. Voor Nederlandse beleggers die crypto als bescherming tegen economische instabiliteit aanhouden, is dit een punt om serieus te overdenken.

Tegelijkertijd zijn de risico's rond de Straat van Hormuz al eerder opgelopen zonder dat dit tot een langdurige energiecrisis leidde. Geopolitieke spanningen ebben vaak weg, en markten hebben de neiging te overdrijven in hun eerste reactie. Dat maakt de situatie complex: er is reden voor voorzichtigheid, maar ook voor nuance.

Bredere context: macro bepaalt het spelveld

De situatie rond Hormuz past in een bredere context van geopolitieke fragmentatie die de energiemarkten al langer parten speelt. Conflicten in het Midden-Oosten, spanningen tussen grootmachten en de kwetsbaarheid van mondiale aanvoerketens zijn structurele thema's die niet snel zullen verdwijnen. Dat betekent dat de kans op vergelijkbare schokken in de toekomst reëel blijft.

Voor de cryptomarkt als geheel is het interessant om te zien hoe Bitcoin zich in de komende weken herstelt, of niet herstelt, ten opzichte van het 200-weeks gemiddelde. Dat geeft een beeld van hoeveel veerkracht de markt heeft en in hoeverre langetermijnbeleggers bereid zijn dips op te vangen.

Vooruitblik

Zolang de geopolitieke situatie rondom de Straat van Hormuz onzeker blijft, is de kans aanwezig dat olieprijzen verhoogd blijven en inflatieverwachtingen gespannen zijn. Dat kan een rem zetten op een eventueel herstel van Bitcoin op de korte termijn. Hoe de situatie zich precies ontwikkelt, is echter moeilijk te voorspellen en de cryptomarkt heeft in het verleden vaker verrassende wendingen genomen. De risico's blijven groot, en eigen onderzoek doen blijft essentieel voordat beleggers beslissingen nemen.