Samson Mow: bitcoinbodem bereikt, analisten twijfelen

Weinig onderwerpen roepen zoveel discussie op in de cryptomarkt als de vraag waar de bodem van bitcoin ligt. De bekende bitcoin-pleitbezorger en CEO van Jan3, Samson Mow, waagt zich opnieuw aan een uitgesproken standpunt: volgens hem is de bodem al bereikt. Maar niet iedereen is overtuigd, en de redenering achter zijn claim verdient een kritische blik.

Mow stelt: de vierjarige cyclus is verleden tijd

Het fundament van Mows redenering is opmerkelijk. Hij baseert zijn overtuiging niet op technische grafieken of on-chain data, maar op de stelling dat de traditionele vierjarige bitcoincyclus fundamenteel is veranderd. Jarenlang was het idee van een vaste cyclus rondom de halving, het moment waarop de beloning voor miners wordt gehalveerd, een populair kader onder zowel retail- als institutionele beleggers.

In dat klassieke model volgt op elke halving een periode van koersstijging, gevolgd door een scherpe correctie en uiteindelijk een nieuw dieptepunt voordat de cyclus opnieuw begint. Mow betoogt dat dit patroon niet langer opgaat. De bitcoinmarkt is volgens hem volwassener geworden, met meer institutionele betrokkenheid, grotere liquiditeit en andere marktdynamieken dan in eerdere cycli.

Analisten verwachten verdere neergang

Ondanks Mows uitgesproken standpunt zijn er meerdere marktanalisten die een ander geluid laten horen. Zij wijzen op technische signalen en historische patronen die juist wijzen op mogelijke verdere koersdalingen. Argumenten die zij aanvoeren, variëren van nog onvoldoende gecapituleerde retail-beleggers tot macro-economische onzekerheid die risicovolle activa zoals bitcoin onder druk blijft zetten.

Dit is geen nieuw fenomeen. Ook bij eerdere cyclische bodems in 2018 en 2022 verschilden prominente stemmen sterk van mening over het exacte dieptepunt. Achteraf bleek steeds dat zowel vroege als late bodemsignalen soms ver naast de werkelijkheid lagen. De volatiliteit van bitcoin maakt dergelijke voorspellingen bij uitstek lastig.

Achtergrond: wie is Samson Mow?

Samson Mow is geen onbekende in de bitcoinwereld. Als voormalig Chief Strategy Officer van Blockstream en huidig CEO van Jan3, een bedrijf dat landen en instellingen helpt bij het adopteren van bitcoin als wettelijk betaalmiddel, heeft hij een duidelijk uitgesproken pro-bitcoin standpunt. Hij was eerder ook betrokken bij de promotie van bitcoin in El Salvador en andere landen die bitcoin als nationaal betaalmiddel overwegen.

Zijn uitspraken worden dan ook altijd in dat licht gelezen. Mow is een overtuigd bitcoinmaximallist en zijn optimisme over de koers past bij zijn bredere missie om bitcoin wereldwijd te laten adopteren. Dat maakt zijn analyses interessant, maar vraagt ook om een kritische houding van de lezer.

De halvingcyclus: heilige graal of achterhaald concept?

De discussie over de relevantie van de vierjarige cyclus speelt al langer. Steeds meer analisten vragen zich af of het halvingmodel, dat ooit goed bruikbaar leek als voorspellend kader, zijn waarde heeft verloren nu bitcoin een veel groter en complexer ecosysteem is geworden.

Waar de eerste halvings plaatsvonden in een markt die nog grotendeels uit kleine particuliere beleggers bestond, zijn er nu miljarden dollars aan institutioneel kapitaal in de markt actief. Bovendien spelen ETF-goedkeuringen in de Verenigde Staten een steeds grotere rol in de vraag naar bitcoin. Al deze factoren kunnen de traditionele cyclische dynamieken verstoren of zelfs volledig doorbreken. Toch blijft het ook mogelijk dat het model simpelweg vertraagd werkt in plaats van volledig achterhaald is.

Wat betekent dit?

Voor Nederlandse beleggers en cryptogeïnteresseerden is de kern van dit debat eigenlijk een bredere vraag: hoe betrouwbaar zijn historische patronen als leidraad voor de toekomst van bitcoin? Het antwoord is genuanceerd. Historische koersen en cycli kunnen nuttige context bieden, maar bieden geen garantie voor toekomstige ontwikkelingen.

De claim van Mow dat de bodem achter ons ligt, kan uiteindelijk juist blijken, maar ook de analisten die verdere neergang verwachten kunnen gelijk krijgen. Niemand weet met zekerheid waar het laagste punt van een marktcyclus ligt totdat dit achteraf vastgesteld kan worden. Wie beslissingen neemt op basis van uitspraken van één enkele stem, loopt een aanzienlijk risico. De risico's in de cryptomarkt blijven groot, en voorzichtigheid en eigen onderzoek blijven onverminderd belangrijk.

Wat wel opvallend is, is dat de discussie over de toekomst van de haveringcyclus steeds serieuzer wordt genomen, ook onder analisten die eerder onkritisch het vierjaarsmodel hanteerden. Dat is op zich een teken van een markt die volwassener wordt en minder blind op traditionele modellen vertrouwt.

Vooruitblik: onzekerheid blijft troef

De komende maanden zullen uitwijzen wie er dichter bij de waarheid zit. De macroeconomische omstandigheden, het gedrag van institutionele beleggers en eventuele nieuwe regelgeving zullen allemaal een rol spelen in de richting die bitcoin opgaat. Wat duidelijk is, is dat de discussie over de relevantie van de vierjarige cyclus niet snel zal verstommen. Voor iedereen die actief is in de cryptomarkt, is het verstandig om meerdere perspectieven te volgen en niet klakkeloos één analyse als leidraad te nemen.