Bitcoin nadert historische bodemzone: wat betekent dit?

Bitcoin beleeft een turbulente periode. Na een reeks koersdalingen bevindt de grootste cryptomunt ter wereld zich op slechts circa 5.000 dollar afstand van een niveau dat historisch gezien bijzondere betekenis heeft: de zogenoemde realized price. Voor wie de cryptomarkt volgt, is dit een getal om in de gaten te houden, al bieden historische patronen uiteraard geen garantie voor de toekomst.

Wat is de realized price precies?

De realized price is een on-chain maatstaf die de gemiddelde aankoopprijs weergeeft van alle bitcoins die momenteel in omloop zijn. Anders dan de gewone marktprijs, die simpelweg de laatste handelsprijs weergeeft, houdt de realized price rekening met de prijs waartegen elke individuele bitcoin voor het laatste verplaatst werd op de blockchain. Je kunt het zien als een soort gemiddelde kostprijs voor alle huidige bitcoinhouders gezamenlijk.

Wanneer de marktprijs daalt tot onder of rond de realized price, betekent dit dat de gemiddelde bitcoinhouder verlies draait op zijn positie. Dit psychologische en financiële drukpunt heeft in het verleden herhaaldelijk geleid tot een uitbodeming van de koers, omdat verkoopdruk op dat moment grotendeels al verdisconteerd is in de markt.

Historisch patroon in bearmarkten

Wie terugkijkt naar eerdere bitcoincycli, ziet een opvallend patroon. Tijdens de bearmarkt van 2018 tot 2019 daalde bitcoin meerdere weken onder de realized price voordat een langdurig herstel begon. Hetzelfde deed zich voor in 2022, toen de koers maandenlang rondom en onder dit niveau zweefde voordat de markt langzaam stabiliseerde.

Het feit dat bitcoin nu opnieuw de buurt van dit niveau opzoekt, wekt dan ook de aandacht van on-chain analisten wereldwijd. Zij zien de zone rondom de realized price traditioneel als een gebied waar langetermijnbeleggers historisch gezien actief werden en waar de verkoopdruk van zwakkere handen doorgaans uitgewerkt raakt.

Belangrijk om te benadrukken: dit zijn statistische observaties op basis van een beperkt aantal eerdere cycli. Crypto is een jonge markt, en patronen uit het verleden bieden geen zekerheid over toekomstig gedrag.

De huidige marktomstandigheden

De recente daling van bitcoin werd mede veroorzaakt door bredere onrust op financiële markten. Dalende techbedrijven op de Amerikaanse beurzen, aanhoudende zorgen over inflatie en geopolitieke spanningen drukten ook op de cryptomarkt. Bitcoin beweegt steeds meer in lijn met risicovolle activa zoals groeiaandelen, wat betekent dat macro-economische schokken directe gevolgen hebben voor de koers.

Tegelijkertijd neemt het aantal bitcoins dat langdurig wordt vastgehouden, de zogeheten long-term holder supply, toe. Dit wordt door sommige analisten gezien als een teken dat geduldige beleggers hun posities niet opgeven, zelfs niet bij lagere koersen. Of dit voldoende is om verdere dalingen op te vangen, blijft echter onzeker.

Wat betekent dit?

Voor Nederlandse cryptobeleggers en geïnteresseerden is het relevant om te begrijpen wat de realized price zegt en wat niet. Het is geen koopsignaal en geen garantie op een bodem. Het is een contextueel gegeven dat aangeeft waar de markt historisch gezien onder druk stond en stabiliseerde.

Wie overweegt actief te zijn op de cryptomarkt, doet er goed aan dit soort indicatoren te combineren met een bredere analyse van het macro-economische klimaat, regelgevingsontwikkelingen en de eigen risicotolerantie. De cryptomarkt blijft volatiel en onvoorspelbaar. Een daling van nog eens 5.000 dollar of meer is net zo goed een realistisch scenario als een herstel vanuit dit niveau.

Wat dit moment wel duidelijk maakt, is dat bitcoin zich in een fase bevindt die door langetermijnbeleggers historisch gezien als interessant werd beschouwd. Dat wil niet zeggen dat het nu het juiste moment is om in te stappen. De risico's blijven groot en historische koersen bieden geen garantie voor de toekomst. Doe altijd eigen onderzoek en raadpleeg indien nodig een financieel adviseur.

Vooruitblik

De komende weken zullen cruciaal zijn voor bitcoin. Of de koers weerstand vindt rondom de realized price, of juist verder daalt, geeft een belangrijk signaal af over de kracht van de huidige bearmarkt. De ogen van de cryptomarkt zijn gericht op dit niveau, en hoe de koers zich hier gedraagt, kan bepalend zijn voor het sentiment in de bredere markt gedurende de rest van het jaar.